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MACD指標誤區與實際應用技巧！

MACD吸收了移動平均線的優點。移動平均線的買賣交易在“趨勢明顯”時效果很好，但是一旦遇到“牛皮盤整”行情，移動平均線所發出的信號就過於頻繁而且極其不準確，在期貨市場的保證金槓桿效應下容易使投資者遭受致命損失。而MACD恰好能做到：1.在牛皮行情中能夠一定程度上克服移動平均線虛假頻繁的欺騙性信號；2.在趨勢行情中能夠最大限度確保移動平均線的戰果。

  一、致命的MACD一般性買賣信號 。

  MACD在圖形上包含DIFF和DEA兩條快慢線，買入和賣出信號也就決定於兩線交叉點。

  很多人都會應用MACD一般性買賣信號，在圖形上，大部分的市場分析人士以DIFF與DEA形成的交叉點為買賣依據：(1).DIFF向上黃金交叉DEA，買入；(2).DIFF向下死亡交叉DEA，賣出；(3).MACD差離值柱由正變負往往提示賣出，由負變正往往提示買入。

  但是實際運用中，市場分析人員所推崇的上述一般性買賣信號經常給投資者帶來致命的損失。因為上述一般性買賣信號是趨勢追蹤性指標，幾乎被整個市場人士所掌握，某些投資力量的操盤人物都是在市場上浸淫多年的“人中之龍”，甚至很多代表性人物本身就出身於散戶投資者，他們熟知市場分析人士和散戶的心理狀況。根據實踐操作經驗，投資者如按此操作很容易被修理得鼻青臉腫。

事實上，從長期心理研究角度發現，大部分投資者的方向性判斷是錯誤的。試想，在巨大的心理壓力之下，繼續按照已經出現問題的MACD上述的一般性買賣信號操作，對投資者而言無異於雪上加霜。

二、關於MACD的實戰經驗修正

  首先，建議MACD使用週期必須縮小到分時K線。

  MACD本身就是以追逐趨勢為主，屬於中長型指標，按照日線MACD操作需要具備非常優秀的心理素質。據觀察，大部分投資者根本不可能連續很多個交易日都能承受巨大的資金權益波動，因而按照MACD日線週期操作明顯抬高了投資者的操作成本，使投資者原本沉重的心理負擔變得更加超負荷運行。關鍵在於：日線週期的MACD波動得非常緩慢，經常在市場行情已經發生了天翻地覆的變化之後才步履蹣跚地發出已經遲得不能再遲的信號，此時介入將導致投資者的利潤大幅度縮水。實際上MACD完全可以縮小到分時K線中使用。至於使用5、15、30、60分鐘哪一種分時MACD，我們可以參照指標週期共振綜合使用，或者投資者可以挑選自己擅長的分時週期使用。在期貨市場上，MACD在分時K線中使用效果比較顯著。

  其次，要充分地使用MACD的頂底背馳信號。

  這是市場最明顯的警示性信號，很難被人為操縱（因為MACD運算較為複雜，屬於趨勢追逐性工具，某些投資力量對頂底背馳信號進行騙線操作時經常力不從心）。

  三、在實戰中注意MACD“山峰”和“谷底”

  1.在多頭趨勢中，DIFF向下交*DEA，形成了一個“山峰”，每次遇到這種情況我們一定要看清楚：這個“山峰”的位置和前幾次“山峰”的位置相比，是高了還是低了，與此相對應的K線走勢是逐步抬高還是在逐步降低。

  如果K線走勢逐步抬高，幾個“山峰”也在同時穩步上行，此時投資者可安心持有多頭倉位，等到K線價格有效跌破了普通移動平均線的重要支撐，再全部平倉。需要指出的是，空頭投資者此時的風險卻變得極大，此時不可逆勢進行波段性空頭操作。

  關鍵點在於，如果K線走勢逐步抬高，卻突然出現與之相反、連續下降的“山峰”，形成了K線走勢和MACD“山峰”的頂背馳，此時投資者應該立刻開始逐步平倉離場。這種情況往往意味著多頭主力在拉高出貨，價格的上漲往往是一種表面上的假像。

  2.在空頭趨勢中，DIFF向上交*DEA，形成了一個“谷底”，同樣每次遇到這種情況，我們一定要看清楚：這個“谷底”的位置和前幾次“谷底”的位置相比，是高了還是低了，與此相對應的K線走勢是逐步抬高還是在逐步降低。

  如果K線走勢逐步降低，幾個“谷底”也在同步緩緩下滑，出現了K線走勢和MACD谷底背離，此時投資者必須堅決持有空頭頭寸，除非K線價格有效向上突破了普通移動平均線的重要壓力，再全部平倉。此時，多頭投資者風險極大，不可逆勢進行波段性多頭操作。

  一定要注意，如果K線走勢逐步降低，“谷底”突然與之相反連續上升，投資者應該考慮開始逐步平倉離場。這種情況往往意味著空頭主力在壓盤出貨，價格的下跌帶有誘騙性。

  總之，MACD是移動平均線最好的使用“伴侶”，投資者應在行情走勢中多加運用，具體使用情況隨品種不同和市場行情不同而有變化，要靈活運用。

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MACD 之研判原則    http://www.ntd2u.net/forum-5-1.html

MACD 乃是取用移動平均線具有指出行情之方向性，短期間不易變更，同時又透過加權平均之方式，及短天期(EMA12)及長天期(EMA26)兩者間之乖離程度，以期能更迅速察覺行情之轉向與變化，由於其指標計算過程之複雜，故其可能衍生出之型態與關係較之一般技術指標更為完備及全面，其基本買賣原則如下：

(一) 當Dif 向上交叉MACD 值(即DEM 值)時則買進，向下交叉則賣出：
由於MACD 值為僅為Dif 加權後與前日DEM 值合計之結果，故其敏感度明顯較Dif 值為遲鈍，是故當Dif 向上交叉DEM 值即表示行情已有漸趨向上之慣性，意味多頭可能展開。

(二) 當Dif 向上交叉零軸時則買進，向下交叉則賣出：
當Dif 由負翻正時，意指短天期均線(EMA12)向上黃金交叉長天期均線(EMA26)，根據均線基本法則，此時應買進作多。

(三) 當Dif 或MACD 值出現牛背離時多單出場(持股賣出)，熊背離時空單出場(融券回補)：
牛背離意指行情之價格走勢創下新高，然技術指標值並未同步創下新高，此種現象之成因往往來自於行情經歷相當時間之上漲後，漲勢之力道已然放盡，導致向上穿越之力道不足，因而無法到達指標續創新高之漲幅滿足點，但就另一角度而言，亦可能是因為指標參數之選取天期過長，導致指標對於行情漲幅滿足點
之設定過高，是故容易出現背離，就操作而言，背離往往意味著原始趨勢的修正，不必然代表趨勢的反轉，因此操作上以賣出原始持股為主，而不再反向操作(例如賣出持股但不放空)。

(四) 當D-F 柱狀體為負值，縮腳時買進，伸長時賣出；當D-F 柱狀體為正值，伸長時買進，縮腳時賣出：
就同一組MACD 指標各指標值而言，D-F 對於行情之研判最為敏銳，主因來自於其為移動平均，加權後成為EMA，透過EMA交叉，計算Dif 值並再平滑化成為DEM 值，再取Dif 及DEM 值之乖離=D-F 柱狀體，是故經歷多次之平滑加權，以致對於行情之轉折研判最為敏感。

MACD 應用之限制
如同前文所述，MACD 之計算原理為長短天期之加權均值乖離平滑所得，故儘管在行情研判上較之一般均線法則迅速，然仍舊不脫均線指標之落後性質，故在運用上時，需注意以下幾點：

(一) 操作之時間架構：
由於金融市場為價格及時間之雙因子函數，為建構相對有效之觀察依據，一般常以月、週、日、小時等時間架構分別紀錄價格之單位時間變化，是故即便在長線之空頭架構中，勢必仍將出現級數大小不同之反彈修正，在日線多頭之架構中，亦可存在以小時為單位之回檔，如此環環相扣，往復不息。故操作時務須先
為多空做出定調，操作上寧可放棄回檔放空之機會，而僅操作轉強買進之訊號。

(二) 量能潮之輔助：
由於MACD 為單純價格衍生之技術指標，故指標之變化均以價格之變化為依歸，因而忽略了價格於關鍵支撐點位之成交量變化，歸類於趨勢型指標之MACD，操作上更容易面臨關鍵價位是否為假跌破或穿越之抉擇，是故倘若能輔助量能變化之判斷，則對於行情之掌握研判將相對更為明確。

(三) 操作者之心理建設：
由於MACD 為一趨勢型指標，是故於盤勢進入盤整時，往往流於追高殺低之窘境，然就趨勢型交易系統而言，其績效決勝之關鍵往往在於(1)判定趨勢形成時之進場快慢，及(2)面臨盤整時無效進出訊號之規避，然此兩者間亦存在相當程度之矛盾，是故如何於其中取得平衡，則有賴於交易者本身之交易邏輯之不斷演譯。

(四) 與威廉指標的搭配：
從目前多個論文內容指出，MACD單獨使用時，在指數、類股指數、個股身上，都無法獲得良好績效，不過若將MACD搭配威廉指標使用時，可獲得良好績效。

結論
技術分析者試圖以幾何之線性系統預測隨機之金融市場價格，以求從中求取最大可能之獲利。然須知所有技術指標均由量價引導而出，故量價才是其關鍵所在，技術分析目的僅在於提供一相對容易辨識之型態，以供交易者判斷當下之多空定調，進而決定己身之交易策略而已。技術指標翻多，不必然對應著後續的漲
勢，僅僅反映了當下走勢對多方有利而已。
MACD 提供一相對穩定之趨勢追蹤型系統，優點在於能夠掌握波段行情之大部分走勢，缺點在於盤整時容易陷入追高殺低之迷思，交易者若能掌握該指標之特性予以微調，相信必能在交易技巧上有所精進。

建議的技術分析學習流程：
第一步： 認識技術分析的第一步...道氏理論 ==> 認識移動平均線...葛蘭碧八大法則 ==> 認識K線 ==> K線應用...單一K線
第二步： K線應用--組合K線(上) ==> K線應用--組合K線(下) ==> 初階型態學(上)  + 初階型態學(下)
第三步：選擇以下技術指標教學文章其中之一"精讀"，然後再補充 缺口理論 + 價格濾網與時間濾網 的技術分析知識！

威廉指標之研判原則

可判斷買賣超狀況、買賣訊號及多空趨勢。
1.以%R所在的位置，來判斷買賣超狀況：
(a) %R在-80以下為超賣區。
(b) %R在-20以上為超買區。

2.以%R突破(或跌破)超賣區(或超買區)的狀況，來判斷買賣訊號：
(a) %R由超賣區突破-80為買進訊號，例如由-85變成-75時買進。
(b) %R由超買區跌破-20為賣出訊號，例如由-15變成-25時賣出。

3.利用%R及股價之背離現象作為買、賣訊號。
威廉指標應用之限制

1.本指標之敏感度非常高,較適合短線操作。

2.趨勢持續期間過長(亦即超過參數範圍，例如收盤價為5日之內的最高價，則5日%R就會到達0)會在高低檔產生鈍化，因此必需利用指標所產生的型態及高低點背離，並配合其他指標使用。

威廉指標的部分，本校另有威廉指標的中階應用，各位可至進階教學區閱讀！